원자재 양보, 재무 프로그램에 대한 PTA 지연

최근 PTA 현물 스프레드는 약세를 이어가고 있으며 현재 주류인 3월 상품의 05-20~30 거래 근처는 어제 3월 평균 스프레드인 05-23에 비해 2월에 비해 크게 하락했습니다. 연휴 이후 폴리에스터 비중이 80%에서 현재 89%로 증가했는데, PTA 시장 실적이 여전히 약한 이유는 무엇입니까?

현재 상황으로 볼 때 현물시장 유동성은 매우 풍부합니다. CCF 통계에 따르면 1월~2월 누적 재고 범위는 거의 100만 톤에 달했습니다. 현재 폴리에스터 공장 재고는 비교적 풍부하고 최근 폴리에스터 부하량은 상대적으로 높지만 단기 구매 의향은 높지 않으며 PTA 공장과 단말기 재고도 높은 수준이지만 일부 재고는 이미 남아있다. 판매되었으나 폴리에스터 제품 재고가 많아폴리에스테르 식물 원료입고 제한, 재고 하향 이동 속도가 느립니다.

그리고 기대의 관점에서 볼 때 최근에는PTA원유 가격은 크게 변하지 않았지만 가격은 주로 비용 측면에서 하락했지만 PX 가격은 1045년 2월 말부터 미화 1010달러/톤으로 하락했고, PXN은 360에서 미화 300달러/톤으로 하락했습니다. 및 PTA는 재고 압력이 상대적으로 크지만 현재 가공 차이는 여전히 중립 수준을 유지하고 있으며 350~450위안/톤 변동 수준을 유지하고 있습니다! 현재 PX 현물 가격은 평균 계약 가격보다 낮으며 실제 처리 차이는 계산된 값보다 높습니다. 결과적으로 PTA의 장치 유지 관리 구현이 예상보다 적습니다. Zhongtai 120만 톤의 장비가 3.11 근처에서 중지되었습니다. Yinglex 125만 톤의 3월 수리 15일, 110만 톤의 계획되지 않은 정지, 구체적인 손실 평가; Fuhaitron 450만 톤의 3.21 수리를 중단할 계획이며, 기타 장치 수리 계획은 아직 명확하지 않습니다. 3월 폴리에스터 월평균 부하량이 90%에 달하더라도 3월은 폭넓은 균형을 이룰 것으로 예상된다.

4월 대만 화학 150만 톤과 Yizheng 300만 톤의 신규 설비가 3월에 생산에 투입될 예정이며 4월 신규 생산이 점차 실현되고 PTA가 창고로 가고 싶다면 필요합니다. 더 많은 PTA 설치 정밀 검사가 이루어지지만 현재 처리 차이로 인해 수리 여부는 여전히 가변적일 것으로 예상됩니다.

따라서 폴리에스터 공장이든 트레이더 부문이든 투기적 수요는 낮다.

단기적으로는 처리 차이로 인해 공급업체와 주차장 수리로 인해 배송에 대한 압박을 완화하기보다는 배송에서 이익을 잠그는 대신 유통이 계속 출시되면서 단기적인 현물이 될 것으로 예상됩니다. 스프레드는 여전히 압박을 받고 있습니다. 그리고 가격적인 측면에서 볼 때 현재의 원유 변동 교착상태와 PX 원유 조정 논리가 약화되어 현재 PX가 더 높지만 이러한 요인들이 점진적인 현실화 과정에서 하락세를 보이면서 최근 PXN은 근방에서 안정화되고 있습니다. 300으로 PTA 혜택도 압축된 것으로 나타났습니다. 수요 둔화가 없다면 하락 폭은 상대적으로 제한적일 것으로 예상된다. 외국 자본의 입장에서 볼 때 JPMorgan의 장기 단일 포지션 감소, Qiankun 장기 단일 포지션 감소, 단기 단일 증가, 더 많은 감정이 약화되었으며 현재 펀더멘털과 상황의 비용 측면이 아직 명확하지 않습니다. 변화, 상승 추진력도 약하다. 나중에 걱정됨PTA장치 수리 역학.